盡管近年碳金融交易規(guī)模增長迅速，但目前碳金融的發(fā)展也面臨著一系列問題，這給碳金融的未來發(fā)展帶來了不確定性。

　　一是市場分割問題。目前，國際碳交易絕大多數(shù)集中在國家或區(qū)域（歐盟）內(nèi)部，統(tǒng)一的國際市場尚未形成。目前，從事碳金融交易的市場多種多樣，既有場外交易機制，也有眾多的交易所；既有政府管制產(chǎn)生的市場，也有參加者自發(fā)形成的市場。這些市場大都以國家和地區(qū)為基礎，在市場制度安排上存在較大差異，不同市場之間難以進行直接的跨市場交易，國際碳金融市場處于高度分割狀態(tài)，市場效率還比較低。

　　二是巨大的政策風險問題。就目前的風險管理能力而言，碳金融蘊含的風險是非常巨大的，其中不僅具有市場風險、信用風險和操作風險，而且政策風險、法律風險較大，目前包括金融機構(gòu)在內(nèi)的市場主體對政策風險和法律風險還缺乏足夠的管控能力。一方面，國際公約的延續(xù)性問題產(chǎn)生了市場未來發(fā)展的最大不確定性。《京都議定書》的實施僅涵蓋2008-2012年，各國對其有關(guān)規(guī)定仍存在廣泛爭議，目前實施的各項制度在2012年以后是否延續(xù)尚不得而知，這種不確定性對形成統(tǒng)一的國際碳金融市場產(chǎn)生最大的不利影響。另一方面，減排認證的相關(guān)政策風險也可能阻礙市場發(fā)展。在原始減排單位的交易中，交付風險是最大的風險，而在所有導致交付風險的因素中，政策風險最為突出。因為，核證減排單位的發(fā)放是由專門的監(jiān)管部門按照既定的標準和程序進行認證，即使項目獲得成功，其能否通過認證而獲得預期的核證減排單位，仍具有不確定性。從既有的經(jīng)驗看，由于技術(shù)發(fā)展的不確定性以及政策意圖的變化，有關(guān)認證的標準和程序也在變化之中。而且，由于項目交易涉及不同國家，要受到東道國法律的限制，所以，碳金融交易市場發(fā)展面臨的政策風險和法律風險是非常巨大的。這些風險是市場交易主體所難以控制的。

　　三是交易成本問題。國際碳金融交易市場的交易成本巨大，主要源于基于項目的交易涉及跨國項目的報批和技術(shù)認證問題，監(jiān)管部門要求制定運營機構(gòu)來負責項目的注冊和實際排放量的核實，所涉及的費用高昂。此外，對于市場上的中介機構(gòu)還缺乏有效的監(jiān)管，一些中介機構(gòu)在材料準備和核查中存在道德風險，甚至提供虛假信息。

　　四是知識短缺問題。碳金融是一個歷史較短的金融創(chuàng)新領域，國際上大多數(shù)金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行對碳金融業(yè)務的利潤空間、運作模式、風險管理、操作方法以及項目開發(fā)、審批等缺乏應有的知識存量，有關(guān)碳金融業(yè)務的組織機構(gòu)和專業(yè)人才也非常短缺。在這種情況下，金融機構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務缺乏內(nèi)在動力，這對碳金融的發(fā)展會造成一定抑制作用。

　　盡管碳金融的發(fā)展面臨上述約束，盡管哥本哈根會議沒有解決發(fā)達國家的減排指標問題，資金技術(shù)援助安排問題，以及發(fā)展中國家如何參與減排問題。但是，應對氣候變化的全球合作趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的。從對減排問題的態(tài)度看，全球主要經(jīng)濟體逐漸趨于一致。中國的公開減排承諾積極推動了全球減排共識的進程。中國于2009年11月26日公布了本國的減排承諾（到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％－45％，并作為約束性指標納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃）后，12月3日，印度環(huán)境部長賈伊拉姆-拉梅什向國會提交印度溫室氣體減排目標，承諾到2020年該國的溫室氣體排放量在2005年基礎上減少24%。

　　隨著全球大多數(shù)國家在減排問題上的立場逐漸趨于一致，以及各國在應對氣候變化領域的國際合作日益加強，國際碳金融將步入一個新的發(fā)展階段，碳金融的發(fā)展前景非常廣闊。