處于工業化轉型期高速發展的中國經濟和不斷完善的投資環境,為私募股權投資提供了廣闊的舞臺。在很多實業領域中,PE將更加具有用武之地,如為日益活躍的中小企業、民營企業的并購、擴展提供資金;內地企業境內、境外公開上市前的Pre—IPO支持;國企民營化也將是未來PE的關注點等。PE有望從以前被動的少數股權投資進入到購買控制權階段,甚至是100%買斷。華平對哈藥的投資,以及凱雷集團談判收購徐工機械,都是順應了這一新趨勢。就私募股權投資信托而言,具有如下幾個方面的意義:
第一,它是解決中小企業融資難
問題的一劑良藥。作為自主創新載體的中小企業似乎一直不能改變A己的尷尬局面,明明是經濟發展中最活躍的部分,卻備受融資難的困擾。私募股權投資信托(基金)的誕生,對于那些深陷資金困境中的中小高科技、高成長并擬上市的企業而言,無疑是一種助推劑。
第二,發展私募股權投資信托(基金),使之成為中國資本
市場上重要的機構投資者,有助于促進中國資本市場的健康發展,有助于扭轉政府在金融活動中承擔過多風險的狀況。
第三,發展私募股權信托(基金)對于中國而言十分緊迫。一方面,科學技術向生產力轉化需要風險投資推動,盡管基礎科研需要國家投入加以引導,但總體來看市場選擇的效率大大高于行政扶植;另一方面,當前國家正在制定外資收購中資企業的法律為國家利益提供必要的保護,但要爭取產、世重組的主導權,事實上還需要產業投資基金的推動。
第四,通過私募股權融資引進規模較大的投資者,可以改善公司的股權結構,從而有利于建立公司長遠發展的公司治理結構。私募投資者一般市場視野廣闊、有著豐富的管理經驗和戰略資源,如果這些投資者深度介入企業管理,可以改善企業經營,提升管理水平,提高企業成長速度和盈利水平。
第五,對信托公司而言,私募股權投資信托是一種產品創新。在當前信托業生存環境受到擠壓的情況下,由于私募股權投資市場在中國已成燎原之勢,因此這樣的金融產品創新是信托公司業務的一種拓展,如果能夠做好做大這一業務,它將有可能成為信托公司新的利潤增長點。